Mastercard übernimmt Stablecoin-Startup BVNK für bis zu 1,8 Milliarden Dollar — grösster Krypto-Infrastruktur-Deal der Branche

Als Mastercard am Dienstag die verbindliche Übernahme des Londoner Stablecoin-Infrastrukturunternehmens BVNK für bis zu 1,8 Milliarden Dollar verkündete, war der Rekord sofort gebrochen: Kein Zahlungskonzern hatte je so viel für eine Firma aus dem Krypto-Bereich auf den Tisch gelegt. Der bisherige Spitzenwert — Stripes Kauf des Stablecoin-Startups Bridge für 1,1 Milliarden Dollar Anfang 2025 — wurde deutlich übertroffen .

Im Kaufpreis enthalten sind 300 Millionen Dollar an leistungsabhängigen Zahlungen, die an das Erreichen bestimmter Meilensteine geknüpft sind. Der Abschluss der Transaktion wird vor Ende 2026 erwartet . Mastercard wickelt jährlich Zahlungen im Volumen von rund 9,5 Billionen Dollar in 210 Ländern ab — BVNK soll nun Blockchain-basierte Abwicklungskanäle direkt an dieses bestehende Netzwerk anschliessen Mastercard to buy stablecoin infra firm BVNK for up to $1.8 billion channelnewsasia.com·SecondaryA Mastercard is placed on a keyboard in this illustration taken September 24, 2025. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration March 17 : Mastercard said on Tuesday it would buy stablecoin payments infrastructure firm BVNK for up to $1.8 billion, as the card company deepens its push into blockchain-based transfers. Increasing regulatory clarity and broader usage of stablecoins have created opportunities for card networks to expand beyond traditional cards into faster, lower-cost digital payment systems..

Was BVNK macht

BVNK wurde 2021 gegründet und betreibt eine Plattform, die Fiat-Währungen und Stablecoins miteinander verbindet. Unternehmen können darüber Zahlungen auf allen grossen Blockchain-Netzwerken in über 130 Ländern senden, empfangen und abwickeln Mastercard to Buy Stablecoin Infrastructure Firm BVNK for Up to $1.8 Billionsj.com·Unverified. Die Firma hat sich auf die Konvertierung zwischen digitalen Vermögenswerten und herkömmlichem Geld spezialisiert — eine Fähigkeit, die im Zuge der wachsenden Verbreitung von Stablecoins im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr, im Treasury-Management und im B2B-Bereich zunehmend gefragt ist.

Bei der Series-B-Finanzierungsrunde Ende 2024 wurde BVNK noch mit 750 Millionen Dollar bewertet Mastercard to buy stablecoin infra firm BVNK for up to $1.8 billion channelnewsasia.com·SecondaryA Mastercard is placed on a keyboard in this illustration taken September 24, 2025. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration March 17 : Mastercard said on Tuesday it would buy stablecoin payments infrastructure firm BVNK for up to $1.8 billion, as the card company deepens its push into blockchain-based transfers. Increasing regulatory clarity and broader usage of stablecoins have created opportunities for card networks to expand beyond traditional cards into faster, lower-cost digital payment systems.. Der Übernahmepreis von 1,8 Milliarden Dollar bedeutet einen erheblichen Aufschlag — und eine Bestätigung des boomenden Marktes für Stablecoin-Infrastruktur, der seit der regulatorischen Klarstellung in den USA an Fahrt aufgenommen hat.

Umkämpfte Übernahme

Der Weg zum Abschluss war alles andere als geradlinig. Mehrere Interessenten umwarben BVNK im vergangenen Jahr. Die US-Kryptobörse Coinbase stand kurz vor einer Übernahme für rund 2 Milliarden Dollar, bevor die Verhandlungen im November 2025 scheiterten Mastercard to buy stablecoin infra firm BVNK for up to $1.8 billion channelnewsasia.com·SecondaryA Mastercard is placed on a keyboard in this illustration taken September 24, 2025. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration March 17 : Mastercard said on Tuesday it would buy stablecoin payments infrastructure firm BVNK for up to $1.8 billion, as the card company deepens its push into blockchain-based transfers. Increasing regulatory clarity and broader usage of stablecoins have created opportunities for card networks to expand beyond traditional cards into faster, lower-cost digital payment systems.. Gleichzeitig führte Mastercard fortgeschrittene Gespräche über den Kauf von Zerohash, einem anderen Krypto-Infrastrukturunternehmen, für 1,5 bis 2 Milliarden Dollar — auch diese Gespräche verliefen im Sand.

Letztlich kehrte Mastercard an den Verhandlungstisch mit BVNK zurück. Jorn Lambert, Chief Product Officer von Mastercard, erklärte am Dienstag, dass das Unternehmen damit rechne, dass die meisten Finanzinstitute und Fintechs langfristig Dienstleistungen für digitale Währungen anbieten werden Mastercard to Buy Stablecoin Infrastructure Firm BVNK for Up to $1.8 Billionsj.com·Unverified. Er beschrieb die Übernahme als Vehikel zur Erschliessung neuer adressierbarer Märkte — insbesondere im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr, wo Stablecoin-Infrastruktur Gebühren senken und die Abwicklungsgeschwindigkeit erhöhen könnte.

Offensive und Defensive zugleich

Für Mastercard ist der Schritt eine Doppelstrategie. Als zweitgrösstes Zahlungsnetzwerk der Welt — hinter Visa — steht das Unternehmen seit Monaten unter dem Druck von Investoren, die fragen, ob Stablecoins das transaktionsgebührenbasierte Geschäftsmodell langfristig aushöhlen könnten.

Diese Bedenken verstärkten sich, nachdem der US-Senat im Juni 2025 den GENIUS Act verabschiedete, der einen bundesweiten Regulierungsrahmen für Stablecoins schuf. Präsident Donald Trump unterzeichnete das Gesetz im Juli. Der Aktienkurs von Mastercard gab zunächst nach — ein Zeichen dafür, dass der Markt die potenzielle Disruption der Kartennetzwerke ernst nahm.

Doch die Mastercard-Führung hat stets zurückgewiesen, dass Stablecoins eine direkte Bedrohung darstellen. Raj Seshadri, Chief Commercial Payments Officer, sagte Analysten letztes Jahr, dass die meisten Zahlungsströme auch künftig in Fiat-Währungen beginnen und enden würden. Die BVNK-Übernahme scheint das bestehende Kartengeschäft ergänzen statt ersetzen zu sollen — als zusätzliche Infrastruktur für Transaktionen, bei denen Blockchain-Abwicklung klare Vorteile bietet.

Lambert unterstrich am Dienstag, dass das heutige Kartengeschäft kein Problem zu lösen habe, dass aber die Integration von On-Chain-Schienen in das Mastercard-Netzwerk Geschwindigkeit und Programmierbarkeit für praktisch jede Art von Transaktion ermöglichen werde Mastercard to buy stablecoin infra firm BVNK for up to $1.8 billion channelnewsasia.com·SecondaryA Mastercard is placed on a keyboard in this illustration taken September 24, 2025. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration March 17 : Mastercard said on Tuesday it would buy stablecoin payments infrastructure firm BVNK for up to $1.8 billion, as the card company deepens its push into blockchain-based transfers. Increasing regulatory clarity and broader usage of stablecoins have created opportunities for card networks to expand beyond traditional cards into faster, lower-cost digital payment systems..

Stablecoins im Aufwind

Der Deal fällt in eine Phase, in der die etablierten Finanzriesen ihre Annäherung an digitale Vermögenswerte beschleunigen. Seit der Verabschiedung des GENIUS Act und dem kryptofreundlichen Regulierungskurs der Trump-Administration haben sich die Rahmenbedingungen grundlegend verändert.

Stripe setzte Anfang 2025 mit dem Bridge-Kauf den ersten grossen Massstab. Visa, Mastercards schärfster Konkurrent, baut ebenfalls seine Digital-Asset-Kapazitäten aus — es entsteht ein intensiver Wettlauf unter den Kartennetzwerken um die Integration blockchainbasierter Abwicklung.

Auch einflussreiche Stimmen aus der traditionellen Finanzwelt liefern Rückenwind. Der Milliardär Stanley Druckenmiller erklärte in einem Interview, dass er davon ausgehe, das gesamte Zahlungssystem werde in 10 bis 15 Jahren auf Stablecoins basieren Mastercard to buy stablecoin infra firm BVNK for up to $1.8 billion channelnewsasia.com·SecondaryA Mastercard is placed on a keyboard in this illustration taken September 24, 2025. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration March 17 : Mastercard said on Tuesday it would buy stablecoin payments infrastructure firm BVNK for up to $1.8 billion, as the card company deepens its push into blockchain-based transfers. Increasing regulatory clarity and broader usage of stablecoins have created opportunities for card networks to expand beyond traditional cards into faster, lower-cost digital payment systems.. Die Zeitspanne ist umstritten — die Richtung aber nicht. Und die Bereitschaft eines Unternehmens wie Mastercard, fast 2 Milliarden Dollar zu investieren, unterstreicht den Ernst der Verschiebung.

Risiken und Kritik

Nicht alle sind überzeugt, dass der Wettlauf um Stablecoin-Infrastruktur sich auszahlen wird. Kritiker verweisen darauf, dass die Technologie noch vor erheblichen Hürden steht: Transaktionsgeschwindigkeiten und -kosten variieren stark zwischen den Blockchain-Netzwerken, die Akzeptanz ausserhalb der kryptoaffinen Gemeinde bleibt begrenzt, und die regulatorische Landschaft — in den USA zwar klarer — ist weltweit nach wie vor fragmentiert.

Hinzu kommt die Bewertungsfrage. BVNK hat seinen impliziten Wert in gut einem Jahr von 750 Millionen auf 1,8 Milliarden Dollar mehr als verdoppelt. Ob Käufer hier Höchstpreise für eine Infrastruktur zahlen, die nachhaltiges Umsatzwachstum erst noch beweisen muss, ist offen. Die Struktur mit 300 Millionen Dollar an leistungsabhängigen Zahlungen deutet darauf hin, dass auch Mastercard dieses Risiko sieht.

Darüber hinaus stehen Integrations-Herausforderungen an. Die Verschmelzung einer Startup-Blockchain-Infrastruktur mit einem etablierten Zahlungsnetzwerk, das jährlich Billionen von Dollar verarbeitet, ist ein komplexes Unterfangen. Unternehmenskulturen, Technologie-Stacks und regulatorische Anforderungen unterscheiden sich grundlegend.

Wie es weitergeht

Der Abschluss wird vor Jahresende erwartet, vorbehaltlich regulatorischer Genehmigungen . Mastercard hat angekündigt, BVNKs kettenagnostischen Ansatz zu übernehmen — das heisst, die kombinierte Einheit wird Stablecoin-Zahlungen über mehrere Blockchain-Netzwerke hinweg unterstützen, statt sich auf eine einzelne Chain festzulegen Mastercard to buy stablecoin infra firm BVNK for up to $1.8 billion channelnewsasia.com·SecondaryA Mastercard is placed on a keyboard in this illustration taken September 24, 2025. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration March 17 : Mastercard said on Tuesday it would buy stablecoin payments infrastructure firm BVNK for up to $1.8 billion, as the card company deepens its push into blockchain-based transfers. Increasing regulatory clarity and broader usage of stablecoins have created opportunities for card networks to expand beyond traditional cards into faster, lower-cost digital payment systems..

Für BVNK-Mitgründer Chris Harmse ist das Ergebnis eine Genugtuung nach einem langwierigen Verhandlungsprozess, bei dem mehrere potenzielle Käufer kamen und gingen, bevor Mastercard den Zuschlag erhielt.

Die Übernahme dürfte den Druck auf andere Kartennetzwerke und Zahlungsabwickler verstärken, die bisher keine grossen Stablecoin-Investitionen getätigt haben. Visa, PayPal und eine Reihe von Fintech-Unternehmen werden sich verstärkt Investorenfragen nach ihrer Digital-Asset-Strategie stellen müssen. Die Ära, in der Stablecoins als Nischenphänomen der Kryptowelt galten, geht zu Ende — und Mastercard hat soeben eine der grössten Wetten platziert, dass das etablierte Finanzsystem das genauso sieht.